Номер: 2025-05

23 января, 2025

Участвующие члены Комитета

Яшар Фатих Карахан (губернатор), Осман Джевдет Акчай, Элиф Хайкир Хобикоглу, Хатидже Карахан, Фатма Озкул.

Комитет по денежно-кредитной политике (далее – Комитет) принял решение снизить учетную ставку (ставку недельного аукциона РЕПО) с 47,5% до 45%.

В то время как основная тенденция инфляции снизилась в декабре, опережающие индикаторы указывают на рост в январе, что соответствует прогнозам. Этот рост в основном обусловлен позициями услуг с временным ценообразованием и обратной индексацией. Инфляция основных товаров, однако, остается относительно низкой. Показатели за последний квартал свидетельствуют о том, что внутренний спрос находится на дезинфляционном уровне. Несмотря на то, что инфляционные ожидания и ценовое поведение имеют тенденцию к улучшению, они продолжают создавать риски для процесса дезинфляции.

Решительность в отношении жесткой денежно-кредитной политики заключается в усилении процесса дезинфляции за счет снижения внутреннего спроса, реального укрепления турецкой лиры и улучшения инфляционных ожиданий.

• Лира слабеет, Эрдоган говорит, что 2025 год станет годом снижения ставок
• Акции Jeju Air упали до рекордно низкого уровня после смертельной авиакатастрофы

Лира упала на 0,6% по отношению к доллару, в результате чего ее обесценивание с начала года составило около 16% в этом году. Напротив, валютный индекс MSCI EM в понедельник в основном не изменился и находится в незначительной красной зоне в 2024 году.

Эрдоган комментарий что процентные ставки обязательно упадут в следующем году и что «2025 год станет знаменательным годом для этого» произошло после того, как центральный банк Турции снизил свою учетную ставку впервые с 2023 года. Аналитики теперь ожидают, что ставки будут снижаться на каждом заседании по вопросам политики в 2025 году, несмотря на то, что официальные лица предостерегают от непрерывного цикла смягчения.

Заявление Эрдогана «может вызвать обеспокоенность рынка тем, что может произойти процесс снижения процентных ставок, несовместимый с инфляцией», — сказал экономист Халук Бурумчекчи из Burumcekci Research and Consulting в Стамбуле.

26 декабря, 2024

Участвующие члены Комитета

Яшар Фатих Карахан (губернатор), Осман Джевдет Акчай, Элиф Хайкир Хобикоглу, Хатидже Карахан, Фатма Озкул.

Комитет по денежно-кредитной политике (далее – Комитет) принял решение снизить учетную ставку (ставку недельного аукциона репо) с 50 процентов до 47,5 процента. Комитет также принял решение скорректировать операционную основу денежно-кредитной политики, установив ставки по займам и кредитам овернайт Центрального банка на 150 базисных пунктов ниже и выше ставки аукциона репо на одну неделю, соответственно.

Основная тенденция инфляции в ноябре была практически неизменной. Опережающие индикаторы указывают на снижение основной тенденции в декабре. Показатели за последний квартал говорят о том, что внутренний спрос, стоящий на дезинфляционных уровнях, продолжает замедляться. В то время как инфляция основных товаров остается низкой, улучшение инфляции в сфере услуг стало более очевидным. Инфляция на необработанные продукты питания, по-видимому, снизилась в декабре после повышенного курса в предыдущие два месяца. Несмотря на то, что инфляционные ожидания и ценовое поведение имеют тенденцию к улучшению, они продолжают создавать риски для процесса дезинфляции.

Аналитики теперь ожидают, что турецкий центральный банк будет осуществлять значительное снижение процентных ставок на каждом заседании по вопросам политики в 2025 году после более значительного, чем ожидалось, снижения в четверг, несмотря на то, что официальные лица предостерегают от непрерывного цикла смягчения.

Денежно-кредитное управление снизило базовую ставку недельного репо до 47,5% с 50% в первом таком шаге почти за два года, одновременно сузив коридор ставок, что считается ястребиным.

Чтобы подкрепить эту точку зрения, политики также подчеркнули, что сроки дальнейших сокращений будут зависеть от данных. Это все еще не помешало многим аналитикам запланировать дальнейшее и более значительное снижение ставок на следующий год, когда банк планирует провести восемь заседаний по вопросам политики, по сравнению с 12 в этом году.

Лира упала примерно на 0,3% в пятницу и торговалась на уровне 35,2678 за доллар, в результате чего потери за последние четыре недели составили 1,8%. Это шестой худший показатель среди 23 валют развивающихся рынков, отслеживаемых Bloomberg за тот же период.

Участвующие члены Комитета

Яшар Фатих Карахан (губернатор), Осман Джевдет Акчай, Элиф Хайкир Хобикоглу, Хатидже Карахан, Фатма Озкул.

Комитет по денежно-кредитной политике (далее – Комитет) принял решение сохранить учетную ставку (ставку недельного аукциона репо) на уровне 50 процентов.

Основная тенденция месячной инфляции немного выросла в июле, но осталась ниже среднего показателя второго квартала. Показатели за третий квартал свидетельствуют о том, что внутренний спрос продолжает замедляться с уменьшающимся инфляционным влиянием. В то время как инфляция товаров снижается, ожидается, что улучшение инфляции в сфере услуг будет отставать. Высокий уровень инфляции в сфере услуг, инфляционные ожидания и геополитическое развитие и их устойчивость поддерживают инфляционные риски. Комитет подчеркнул, что согласование инфляционных ожиданий и ценовой динамики с прогнозами приобрело относительное значение для процесса дезинфляции.

Участвующие члены Комитета

Яшар Фатих Карахан (губернатор), Осман Джевдет Акчай, Элиф Хайкир Хобикоглу, Хатидже Карахан, Фатма Озкул.

Комитет по денежно-кредитной политике (далее – Комитет) принял решение сохранить учетную ставку (ставку недельного аукциона репо) на уровне 50 процентов.

Основная тенденция месячной инфляции в июне заметно снизилась. Опережающие индикаторы указывают на то, что месячная инфляция временно вырастет в июле из-за корректировки регулируемых цен и налогов, а также из-за факторов предложения в ценах на необработанные продукты питания, которые относительно находятся вне контроля денежно-кредитной политики. Тем не менее, ожидается, что рост базовой инфляции будет относительно ограниченным. Последние показатели подтверждают, что внутренний спрос, хоть и все еще находится на инфляционном уровне, но продолжает замедляться. В дополнение к высокому уровню инфляции в сфере услуг, инфляционное давление, инфляционные ожидания, геополитические риски и цены на продукты питания поддерживают инфляционное давление. Комитет внимательно следит за соответствием инфляционных ожиданий и ценовой динамики прогнозам.

Яшар Фатих Карахан (губернатор), Осман Джевдет Акчай, Элиф Хайкыр Хобикоглу, Хатидже Карахан, Фатма Озкул.

Комитет по денежно-кредитной политике (далее – Комитет) принял решение сохранить учетную ставку (недельную ставку аукциона РЕПО) на уровне 45%.

Из-за корректировки цен и заработной платы, зависящих от конкретных месяцев и времени, основной тренд месячной инфляции вырос в январе в соответствии с прогнозами инфляции, а общая инфляция выросла. Последние индикаторы свидетельствуют о том, что внутренний спрос продолжает снижаться. Это замедление является устойчивым в отношении импорта потребительских товаров и золота, но более медленным, чем прогнозировалось, в показателях других потребительских расходов. Кроме того, инфляция в сфере услуг, геополитические риски и цены на продовольствие поддерживают инфляционное давление. Комитет будет внимательно следить за соответствием инфляционных ожиданий и ценового поведения с прогнозами, а также за влиянием повышения заработной платы на инфляцию.

Члены комитета, участвующие в проекте

Хафизе Гайе Эркан (губернатор), Осман Джевдет Акчай, Элиф Айкыр Хобикоглу, Яшар Фатих Карахан, Хатидже Карахан, Фатма Озкул.

Комитет по денежно-кредитной политике (далее – Комитет) принял решение повысить учетную ставку (ставку аукциона РЕПО сроком на одну неделю) с 42,5% до 45%.

В декабре общая инфляция выросла в соответствии с прогнозом, представленным в последнем отчете по инфляции. Существующий уровень внутреннего спроса, неустойчивая инфляция в сфере услуг и геополитические риски сохраняют инфляционное давление. С другой стороны, последние индикаторы свидетельствуют о том, что внутренний спрос продолжает замедляться в соответствии с прогнозируемым дезинфляционным процессом, поскольку ужесточение денежно-кредитной политики отражается на финансовых условиях. По оценке Комитета, инфляционные ожидания и ценовое поведение продолжают демонстрировать признаки улучшения.

21 December 2023

Пресс-релиз о процентных ставках
Члены комитета, участвующие в проекте
Хафизе Гайе Эркан (губернатор), Осман Джевдет Акчай, Элиф Хайкыр Хобикоглу, Яшар Фатих Карахан, Хатидже Карахан.

Комитет по денежно-кредитной политике (далее – Комитет) принял решение повысить учетную ставку (ставку аукциона недельного РЕПО) с 40% до 42,5%.

Общая инфляция выросла в ноябре и остается в соответствии с прогнозом, представленным в последнем отчете по инфляции. Существующий уровень внутреннего спроса, неустойчивая инфляция в сфере услуг и геополитические риски сохраняют инфляционное давление. С другой стороны, последние индикаторы свидетельствуют о том, что внутренний спрос продолжает замедляться, поскольку ужесточение денежно-кредитной политики отражается на финансовых условиях. По оценке Комитета, инфляционные ожидания и ценовое поведение начали демонстрировать признаки улучшения. Заметное улучшение условий внешнего финансирования, продолжающийся рост валютных резервов, положительное влияние ребалансировки спроса на сальдо счета текущих операций, а также ускоренный рост внутреннего и внешнего спроса на активы, номинированные в турецких лирах, вносят значительный вклад в стабильность обменного курса и эффективность денежно-кредитной политики. В свете этих событий продолжается снижение основного тренда месячной инфляции.

21 сентября 2023

Участвующие члены Комитета

Хафизе Гайе Эркан (губернатор), Осман Джевдет Акчай, Элиф Хайкыр Хобикоглу, Яшар Фатих Карахан, Хатидже Карахан.

Комитет по денежно-кредитной политике (далее – Комитет) принял решение повысить учетную ставку (недельную ставку аукциона РЕПО) с 25% до 30%.

Комитет принял решение продолжить процесс ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы как можно скорее установить дезинфляционный курс, закрепить инфляционные ожидания и контролировать ухудшение ценового поведения.

Показатели инфляции в июле и августе оказались выше ожиданий. В условиях сохранения высокого курса внутреннего спроса и неустойчивости инфляции в сфере услуг рост цен на нефть и продолжающееся ухудшение инфляционных ожиданий создают дополнительные риски для инфляции. Эти факторы подразумевают инфляцию по итогам года, близкую к верхней границе прогнозного диапазона, представленного в Отчете об инфляции (далее – Отчет). Комитет пришел к выводу о том, что налоговое регулирование и ценовое давление, обусловленное заработной платой и обменными курсами, которые подталкивают инфляцию, в целом отразились на ценах и что основная тенденция к снижению месячной инфляции имеет тенденцию к снижению.